Eika Balansert

Fondet er et kombinasjonsfond av aksjer og rentepapir som investerer hovedsakelig i nordiske selskaper, og passer for deg som har et langsiktig perspektiv på sparingen din.

Eika Balansert er et internasjonalt kombinasjonsfond som investerer i aksjer og rentepapirer. Fondet investerer i aksjer som er notert på børs eller regulerte markedsplasser i Norge og Norden. Rentepapirene har varierende kredittrisiko og løpetid.

Fondet hadde en avkastning på -0,52 % i september. Det er 0,58 % svakere enn sin referanseindeks som består av 50 % VINX Benchmark Cap NOK NI og 50 % NORM. Fondet har en avkastning på 8,76 % hittil i år.

Eika Balansert Makro:

Det globale aksjemarkedet endte opp 1,8 % i september. Det amerikanske markedet (S&P500) steg +2,1 %, det franske markedet (CAC) var opp +0,2 %, mens Tyskland (DAX) og Storbritannia (FTSE 100) endte henholdsvis opp +2,2 % og ned -1,5 %. I Asia endte Hong Kong (Hang Seng) opp hele +18,3 %, etter at kinesiske myndigheter la fram nye og betydelige stimuli-pakker. I kontrast til Kina og Hong Kong, falt Japan (Nikkei) skarpt siste dag i måneden på nyheten om ny statsminister, og endte svakt i minus for måneden som helhet -1,3 %. Australia (S&P/ASX 200) steg +3,2 % i løpet av måneden. Alle tall i lokal valuta. Norske kroner styrket seg marginalt +0,6 % mot dollar i løpet av måneden.

Den amerikanske sentralbanken (FED) senket styringsrenten med 0,5 % i september fra det høyeste nivået den har ligget på siden begynnelsen av 2000-tallet. Dette var det første kuttet på 4 år og var i stor grad forventet i markedet. I sin prognose signaliserte de ytterligere to kutt til ut året på 0,25 %, mens markedet priser inn tre kutt på 0,25 %. Hovedårsaken til kuttene er at inflasjonen stadig kommer ned, samt et svakere arbeidsmarked. Til tross for dette det samlede makrobildet i USA fortsatt bra ut med stadig gode resultater fra selskapene.

Den europeiske sentralbanken (ECB) fortsatte å senke sin styringsrente med 0,25 % til 3,5 % som forventet. I Norge lar kuttene vente på seg da Norges Bank også må ta stilling til en svak norsk krone.

Som følge av uroen i det kinesiske eiendomsmarkedet kombinert med fallende innenlands etterspørsel og lav tillit hos konsumentene iverksatte Kina kraftige tiltakspakker for å stimulere økonomien. Hovedformålet er å sørge for at den kinesiske økonomien når det offisielle målet om en økonomisk vekst på rundt 5 %. Tiltakene er i stor grad rettet mot den kriserammede eiendomssektoren og omfattet kutt i flere viktige renter, reduserte reservekrav til bankene og at kravet til egenkapital ved kjøp av sekundærbolig har blitt senket. I tillegg signaliserte kinesiske myndigheter en kapitalinnsprøytning i de største bankene på rundt 140 milliarder dollar.

Oljeprisen falt nesten 10 dollar i løpet av de to første ukene i september, og hentet inn 6 dollar da Kina offentliggjorde de finansielle støtteordningene, men endte måneden ned 7 dollar. Et fat nordsjøolje handlet på 71,78 dollar ved utgangen av september.

Eika Balansert Aksjer

Norge

Omfattende tiltakspakker fra Kina løftet hele råvaremarkedet i september måned. Til tross for en svak inngang på måneden løftet aluminiumsprisen seg med 12 % fra bunnen hvilket sørget for en markant kursoppgang i aluminiums-selskapet Norsk Hydro. Aksjen endte opp 15,26 % i september måned.

Schibsted annonserte tidligere i år at de skal kjøpe tilbake egne aksjer verdt 4 milliarder kroner de neste to årene. Tilbakekjøpsprogrammet startet i september måned og aksjen endte opp 7,32 % i september.

Til tross for eskalering av konfliktene i Midtøsten, korrigerte Kongsberg Gruppen ned 8,12 % i september etter rykter om pågående fredsavtaler mellom Ukraina og Russland.

Halvleder selskapet Nordic Semiconductor hadde en kapitalmarkedsdag for aksjemarkedet ved utgangen av september som ble tatt dårlig imot av aksjemarkedet. En kapitalmarkedsdag er en dag der selskaper legger frem langsiktige planer og strategier, samt prognoser om markedene de opererer i. Normalt sett øker en slik seanse investorers kunnskap rundt selskapet, men denne gangen skapte det fler spørsmål enn svar. Til tross for gode langsiktige vekstprognoser for markedet de opererer i, ble det skapt økt usikkerhet rundt kortsiktig vekst og aksjen endte ned 25,64 %.

Norden 

Det danske logistikkselskapet DSV var den sterkest bidragsyteren til avkastning i september. Aksjen steg 15,2 % i september på bekreftelse om oppkjøpet av det konkurrerende selskapet DB Schenker. Dette er en av de største oppkjøpene av et dansk selskap noen gang med en prislapp på over 14 milliarder euro. Vi har forventet at DSV skulle vinne frem med dette oppkjøpet, og det kombinerte selskapet vil bli det største logistikkselskapet i verden. Det svenske kvalitetsselskapet Atlas Copco bidro nest best med en oppgang på 7 %. Atlas Copco leverer industriutstyr til blant annet halvleder (data chips) industrien og en rekke annonseringer rundt kapasitetsøkning av datachips i USA var med på å påvirke selskapet positivt. Aluminium selskapet Norsk Hydro steg over 15 % på både stigende priser på aluminium og nyheten om at Kina stimulerer økonomien. Norsk Hydro var den tredje beste bidragsyteren i september.  

På den negative siden var det danske farmasiselskapet Novo Nordiske ned hele 16 %, i hovedsak grunnet politisk uro i USA rundt prising av de viktigste legemidlene til Novo Nordisk i USA. Vi forventer ingen endringer i prisingen for Novo Nordisk, og forventer fortsatt en veldig sterk inntjeningsutvikling de neste årene.

Eika Balansert Renter       

Kredittobligasjoner hadde en god kursutvikling i september. Den amerikanske sentralbanken senket styringsrenten med 0,5 prosentpoeng og signaliserer ytterligere rentekutt den kommende året. Norges Bank holdt renten uendret og forventer nå å sette den gradvis ned fra første kvartal neste år.

Vinnere     

• Norsk Hydro ASA                                     +15,25 %

• DSV Panalpina A/S                                  +15,23 %

• Schibsted ASA -B                                     + 7,32 %

Tapere

• Nordic Semiconductor                          -25,63 %

• Novo Nordisk A/S                                -16,1 %

• Aker BP ASA                                        -10,91 %

_{*) Hittil i år i Markedskommentar fra forvalter tilsvarer siste dag i forrige måned}^.